TCMB faiz artışı için sinyaller mi veriyor? Türk tahvil piyasası tedirginlik yaratıyor
İran savaşıyla birlikte küresel tahvil piyasalarında tarihi bir satış dalgası yaşanırken, Türkiye’de piyasa dinamikleri hızla değişti. Yükselen enerji fiyatları ve bozulan enflasyon beklentileri, Merkez Bankası’nın yeniden faiz artırımına gidebileceği yönünde güçlü sinyaller oluşturdu. Ekonomim’den Şebnem Turhan’a göre, tahvil faizlerindeki sert yükseliş ve yabancı çıkışı, piyasaların artık faiz indirimi değil sıkılaşma dönemini fiyatladığını gösteriyor.
- Küresel tahvil piyasasında tarihi erime
- Mart ayında kayıp: 2,5 trilyon doların üzerinde
- Toplam piyasa büyüklüğü: 77 trilyon dolardan 74,4 trilyon dolara geriledi
Faiz indirimi beklentisi tersine döndü. Savaş sonrası yükselen enerji fiyatları, para politikası beklentilerini kökten değiştirdi. Piyasalar artık faiz indirimi değil faiz artışı fiyatlıyor. Türkiye’de tahvil faizleri sıçradı. 2 yıllık tahvil faizi %44,7, 5 yıllık tahvil faizi %40,02 ve 10 yıllık tahvil faizi %35,27 seviyelerine ulaştı. TCMB rezervlerinde sert düşüş: 190 milyar doların altına indi.
- TCMB için faiz artışı sinyali
- Yabancı çıkışı hızlandı
- Carry trade çözülmesi piyasayı zorluyor
Risk primi yükseldi. Türkiye’nin risk göstergeleri de bozuldu: 5 yıllık CDS: 311 baz puan. Haftalık artış: 38 baz puan. Piyasalarda yüksek oynaklık yaşanıyor. Borsa İstanbul günü %0,92 yükselerek tamamladı. Uzmanlara göre, yeni dönem başladı ve faiz indirimine son verildi. TCMB için zor karar dönemi geldi. İran savaşıyla birlikte Türkiye’de makro dengeler yeniden bozuldu, enflasyon riski arttı, sermaye çıkışı hızlandı ve faizler yükseldi.
