Yazı Başlıkları
S&P Uyarıyor: Gelişen Piyasalar Yeni Not İndirimi Dalgasının Eşiğinde
S&P Global’e göre Orta Doğu’daki çatışmalar, gelişen piyasalardaki kredi notu artış trendini durdurabilir. Enerji fiyatlarındaki yükseliş enflasyonu artırırken finansman koşullarını da sıkılaştırıyor. Bu durum birçok ülke için yeni bir not indirimi döneminin başlangıcı olabilir.
Not Artış Dönemi Sona Eriyor
S&P Global Ratings Direktörü Ravi Bhatia’ya göre, gelişen piyasalardaki kredi notu iyileşme süreci risk altında. Son üç yılda pandemi sonrası mali reformlar yapıldı, borç temerrütleri azaldı ve piyasalara erişim yeniden sağlandı. Bu sayede 2024-2025 döneminde net not artışları gözlendi.
Enerji Şoku Tüm Dengeleri Bozuyor
İran savaşı sonrası Hürmüz Boğazı’nda yaşanan aksamalar ve petrol fiyatlarındaki yükseliş özellikle enerji ithalatçısı ülkeleri vuruyor. Türkiye, Hindistan ve Kenya gibi ülkeler risk altında. Ancak ihracatçılar da yüksek fiyatların büyümeyi baskılamasından, enflasyonu artırmasından ve turizmi zayıflatmasından etkileniyor.
Yeni Risk: Not İndirimi Döngüsü
S&P’ye göre uzayan İran savaşı not indirimlerini tetikleyebilir. Bu durum özellikle Orta Doğu ve Afrika bölgesinde aşağı yönlü riskleri artırıyor.
Piyasalar Zaten Tepki Vermeye Başladı
Savaş öncesi gelişen piyasa dolar tahvilleri iyi performans gösterdi, ancak son zamanlarda endeksler kötü performans göstermeye başladı. CDS ve Kur Riskine Karşı Korunma Önerisi olarak UBS ve Morgan Stanley yatırımcılara hedge öneriyor.
CDS Endeksi Alarm Veriyor
CDS spreadleri son bir yılın zirvesine yakın, endeks daha fazla “çöp” (high-yield) tahvil içeriyor. Latin Amerika görece güçlü iken Afrika ve bazı Asya ülkeleri daha kırılgan durumda.
Karşı Görüş: “Alım Fırsatı”
TT International ve AllianceBernstein, “Bu satış aşırı olabilir” diyerek farklı bir görüş belirtiyorlar. Gelişen Piyasalarda Sert Satış dönemi ise hisse senetlerinde düşüşü ve yerel tahvil faizlerinde yükselişi getirdi.
Fon Akımları Tersine Döndü
Savaş öncesi gelişen piyasalara giriş olmuşken şimdilerde çıkışlar hızlanıyor. Fed Faktörü ise piyasadaki dengenin değişebileceği ihtimalini gündeme getiriyor.
HAFTALIK RAPOR
Haftalık quant yatırım raporuna erişebilir ve AI model tahminleri, hisse giriş seviyeleri, hedef fiyatlar ve makro piyasa analizini detaylıca inceleyebilirsiniz.
