Orkun Gödek: Kısa Görüş Mesafesi – Belirsizlik Derinleşiyor, Piyasalar Yön Arıyor
Bölgedeki çatışmalar dördüncü haftasına girerken, politik ve ekonomik görünüm beklenenden hızlı bozuluyor. Enerji ve gıda fiyatlarındaki artış, lojistik aksaklıklar ve iletişim kanallarındaki tıkanma, küresel piyasalarda belirsizliği artırıyor. Yatırımcı davranışında ise nakde dönüş ve riskli varlıklardan çıkış öne çıkarken, fiyatlamalarda ikinci tur düzeltme ihtimali güç kazanıyor.
- Diplomatik kanallar büyük ölçüde tıkanmış durumda
- Karşılıklı sert açıklamalar belirsizliği artırıyor
- Çatışma coğrafi olarak genişliyor
Bu gelişmeler, hem politik hem de ekonomik risklerin hızla yükselmesine neden oluyor.
Enerji, Gıda ve Lojistik Şoku
Mevcut ortamda öne çıkan temel başlıklar:
- Enerji fiyatlarında yükseliş
- Gıda fiyatlarında artış
- Navlun maliyetlerinde sıçrama
- Ulaşım ve tedarik zincirinde aksama
Bu faktörlerin birleşimi, küresel ekonomi üzerinde çok katmanlı bir baskı oluşturuyor. Gödek’e göre bu “sisli” ortamda yatırımcıların hareket alanı ciddi şekilde daralmış durumda.
- THYAO, ISCTR, SISE, META ve toplam 5 hisse bu hafta analiz edildi
Nakit Talebi Artıyor, Riskli Varlıklardan Çıkış Sürüyor
Kısa vadede öne çıkan ana senaryo:
- Öngörülebilirliğe dönüş zaman alacak
- Hasar tespiti gecikecek
- Nakit talebi güçlü kalacak
- Riskli varlıklardan çıkış devam edecek
Küresel Piyasalarda Sert Satış Dalgası
Küresel hisse senetleri, çatışmanın başlamasından bu yana ciddi satış baskısı altında.
Altın ve Gümüşte Beklenmedik Geri Çekilme
En dikkat çekici gelişmelerden biri de değerli metallerdeki satış baskısı oldu.
Tahvil ve Hisse Satışı, Merkez Bankası Beklentilerini Değiştiriyor
Hisse senetleriyle birlikte tahvillerde de satış görülmesi, önemli bir kırılmaya işaret ediyor.
Asıl Risk: Emtia Şokunun Kalıcılığı
Piyasalarda yeterince fiyatlanmadığı düşünülen en kritik unsur ise emtia kaynaklı maliyet şokunun kalıcılığı.
Türkiye Varlıkları da Baskı Altında
Gödek’e göre Türkiye, coğrafi yakınlığı nedeniyle süreçten doğrudan etkileniyor.
Makro Görünüm: Daha Yüksek Enflasyon, Daha Zayıf Büyüme
Mevcut gelişmeler ışığında beklentilerde aşağıdaki revizyonların gündeme gelebileceği belirtiliyor.
Genel Değerlendirme: Sis Dağılmadan Yön Bulmak Zor
Küresel piyasalarda mevcut tablo, yüksek belirsizlik ve düşük öngörülebilirlik ile tanımlanıyor.
Kaynak: Ekonomim, alıntıdır
