FÖŞ: Türkiye Gelişen Piyasaların Kralı Olacak
İstanbul – Merhaba değerli okurlar, bugün sizlere İstanbul’daki tavan arası stüdyomdan sesleniyorum. Dün 20 yaş dişim çekildi, tüm gün ruh gibi ortalıkta dolaştım. O kafayla Türkiye piyasaları ve Gelişmekte Olan Piyasaları (GOP) düşündüm. GOP nerdeyse 10 yıldır Gelişmiş Ülke varlıklarının yanında çok sönük bir performans gösterdikten sonra, geçen sene muhteşem bir ralli yaptı. Ralli tüm GOP varlık sınıflarında Ocak ayında da sürerken, IIF’e göre geçen ay 100 milyar dolar sıcak para katı bu piyasalara. Komşuda pişer, bize de düşer. Yılbaşından bu yana tahviller başta, sisteme yabancı fonların girdiğini gördük. TCMB’ye göre swap stoku da 40 milyara ulaştı.
Bugün biraz riskli bir alana girip oldukça cesur bir öngörüde bulunacağım: 2026 yılında, Türk Lirası’nın nominal değer kaybını bir kenara bırakırsak, Türk mali varlıkları gelişmekte olan piyasalar (GOP) evreninin “sevgilisi” olacak. Neden mi? Gelin, bu “ayrışma” hikayesinin perde arkasına birlikte bakalım.
- Küresel Manzara: Gelişmekte Olan Piyasalar Neden Sönük Kalıyor?
- “Güçlü Lira” ve Carry Trade’in Dönüşü
- Borsa İstanbul: İskontolu Devrim
Şu meşhur “Güçlü Lira” meselesine açıklık getirelim. Merkez Bankası (TCMB) resmi olarak bu politikayı izliyor. Bu, TL’nin dolar karşısında değer kazanacağı anlamına gelmiyor. Benim öngörüm, TL’nin bu yıl dolar karşısında yaklaşık %18 değer kaybedeceği yönünde. Ancak yıl sonu enflasyon beklentimiz %25. Yani matematik basit: TL, enflasyondan daha az değer kaybederek reel olarak güçleniyor.
- Riskler: Siyah Kuğular ve Petrol Gerçeği
- Jeopolitik Koz: Trump-Erdoğan “Bromance”i
Sözün özü; dünya genelinde EM varlıkları can çekişirken, Türkiye rasyonaliteye dönüşü, stratejik kazanımları ve derin iskontosuyla bu yıl yatırımcısına en çok parayı kazandıracak ülke olacak. Gayrimenkulden uzak durun, orada reel getiri bitti; artık sıra finansal varlıklarda.
