Yazı Başlıkları
Jeopolitik Riskler
Rusya-Ukrayna savaşı devam ederken, Orta Doğu’da İran-İsrail-ABD arasında yaşanan hava saldırıları Türkiye’ye olası göç dalgası ve ekonomik aktivitede zayıflık getiriyor. Bu durum bütçe harcamalarını artırarak borçlanma maliyetlerini yukarı çekebilir. Süreç uzarsa TCMB’den faiz artırımı bekleniyor. Ons altında sert dalgalanmalar yaşanırken, petrol fiyatları yükseliyor.
Politika Riski
19 Mart 2025’te İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınması yatırımcıları riskten kaçmaya sevk ederek Türkiye’nin risk primini yükseltti. Yılın geri kalanında makroekonomik göstergelerde iyileşme görülürken, yabancılar toplamda hisse senedinde 2,3 milyar dolarlık net alım ve DİBS’te 2,9 milyar dolarlık alım yaptı. Siyasi risk devam ediyor.
Fiyat ve Faiz Riski
Uluslararası rezervlerde iyileşme ve düşen enflasyon beklentileri Türkiye’nin kredi notunu desteklerken, yerli yatırımcıların döviz mevduatları 220 milyar doları aştı. FED’in politika faizini sabit bırakmasıyla birlikte, FED 2026’da ‘izle ve gör’ yaklaşımını koruyacak. Yüksek Mahkeme’nin Trump’ın gümrük vergilerini iptal etmesi ise tarife risklerini gündeme getirdi.
Finansal İstikrar Riski
Çin’de gayrimenkul sektörü yüksek finansal riskler barındırırken, Japonya’da iktidardaki parti erken seçimi kazanmasıyla BoJ’un faiz artırımlarına devam edeceği sinyalini verdi.
