Küresel Piyasalar Cuma Gününe Odaklandı: ABD Verileri Fed’in Yol Haritasını Etkileyebilir
Küresel finans piyasaları, 2026 yılının ilk ayını kapatırken gözünü yarın (30 Ocak Cuma) ABD’den gelecek kritik makroekonomik verilere dikti. Fed’in faizleri %3,50-3,75 aralığında sabit bırakmasının ardından açıklanacak olan Dayanıklı Mal Siparişleri ve ISM İmalat Endeksi, piyasalarda “Büyüme Korkusu” ile “Yapışkan Enflasyon” arasındaki o ince çizgiyi belirleyecek.
Dayanıklı Mal Siparişlerinde Sert Daralma Beklentisi
- AkanakLabs quant modelleri ve piyasa konsensüsü, yarın açıklanacak olan ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri’nde yüksek sermaye maliyetinin (ABD 10Y > %4,30) etkisiyle sert bir yavaşlama öngörüyor. Ocak ayı için beklenti, siparişlerin %1,2 oranında daralması yönünde.
Bu zayıf veri, normal bir konjonktürde Fed’in faiz indirimlerini hızlandıracağı beklentisini yaratsa da, mevcut “Jeopolitik Stagflasyon” rejiminde durum farklı işliyor.
Fed’in “Politika Felci”: Ne İndirebiliyor Ne Artırabiliyor
- Fed, 2026’nın ilk toplantısında faizleri sabit tutarak “bekle-gör” stratejisini benimsedi. Ancak yarınki veriler, Fed’i matematiksel bir çıkmaza (Politika Felci) sürükleyebilir.
Enflasyon Hızlandırıcı: Çin’in %4,5 üzerindeki büyümesi ve emtia süper döngüsü, Fed’in faiz indirmesini engelliyor.
Büyüme Korkusu: Dayanıklı mal ve ISM verilerindeki daralma sinyalleri ise Fed’in faiz artırmasının önüne geçiyor.
Dolar Endeksi (DXY) ve Altın İçin Kritik Senaryo
Verilerin beklentilerin altında kalması, paradoksal olarak ABD Dolarını (DXY) “en temiz kirli gömlek” güvenli limanı olarak güçlendirebilir.
Diğer yandan, merkez bankası güvenilirliğinin sorgulandığı bu ortamda Altın, reel faizlerden bağımsızlaşarak 5.200 dolar/ons hedefine doğru “Kriz Alfa”sı olarak pozisyonlanıyor.
Türkiye İçin Mesaj: “Ödeme Gücü Düğümü” Sıkılaşıyor
ABD’den gelecek veriler ve Fed’in kısıtlayıcı duruşu, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar için dış finansman maliyetlerinin yüksek kalması anlamına geliyor.
Bankacılıkta Bilanço Fırtınası Kapıda: AkanakLabs “Nominal Kale” Raporuyla XBANK Analizi
Borsa İstanbul’un lokomotif sektörü bankacılık, 2026 yılının ilk büyük sınavına 2 Şubat Pazartesi günü Akbank (AKBNK) bilançosu ile giriyor. AkanakLabs raporu, bankacılık sektörünü (XBANK) reel sektördeki daralmadan ayrışan bir “Nominal Kale” olarak tanımlıyor.
Fisher Etkisi ve Sektörel Ayrışma
AkanakLabs modellerine göre, bankacılık sektörü yüksek yerel faiz oranları (%37 politika faizi) sayesinde varlıklarını yükümlülüklerinden daha hızlı yeniden fiyatlandırabiliyor.
4Ç25 Bilanço Beklentileri: Kârda %48’lik Yıllık Artış
Analizler, bankacılık sektörü net kârının 2025’in son çeyreğinde yıllık bazda %48 artmasını bekliyor. Çeyreklik bazda ortalama %5 net kâr büyümesi ve %22 özkaynak kârlılığı öngörülürken; Akbank, İş Bankası ve VakıfBank’ın bu alanda öne çıkması bekleniyor.
