Marbaş Menkul’den Enerjisa için 4. çeyrek bilanço değerlendirmesi
ENJSA, 2025 4. çeyrekte 62.78 milyon TL hasılat, 10.98 milyon TL FAVÖK, 2.7 milyon TL net kar elde ederek beklentilerin üzerinde bir performans sergilemiştir. Şirketin defansif yapısına baktığımızda, satışlarda %2,5 daralma görülürken, segment bazında dağıtım %8,2 artış göstermiş, perakende %17,2 daralmış ve müşteri çözümleri %16,8 daralmıştır. Operasyonel başarı hikayesinde artan varlık tabanı ve karlılık dikkat çekmektedir. Kar marjlarında artış yaşanırken, borç yapısının da sağlam olduğu belirtilmiştir.
Şirketin açıkladığı beklenti üzeri finansal sonuçlar pozitif yönde değerlendirilmiştir. Borçlanma maliyetlerinde yaşanan düşüş ve proaktif yönetim olumlu bulunurken, gelecek döneme ilişkin beklentiler de paylaşılmıştır. ENJSA’nın sahip olduğu defansif iş modeli ve sürdürülebilir karlılık beğenilmeye devam etmektedir.
- ENJSA için 2026 beklentileri:
- Faaliyet Gelirleri: 75 – 80 milyar TL
- Baz Alınan Net Kar: 11 – 13 milyar TL
- Yatırımlar: 30 – 35 milyar TL
- Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı: 110 – 120 milyar TL
