Kira Sertifikası Nedir?

Kira Sertifikası (Sukuk) Nedir, İşlemleri Nelerdir?

Kira Sertifikası Nedir?

Kira Sertifikası veya uluslararası finans piyasasında yaygın olarak “Sukuk” olarak bilinen bu ürün, her ne kadar da amaç bakımından geleneksel banka tahvillerine benzerlik göstermesine rağmen, dayanak bir varlık veya proje gerektirmesi ve düzenli kar payı veya kira bedeli ödemesi içermesi nedeniyle bu faizli enstrümanlardan ayrışan ve ülkemizde nispeten yeni yaygınlık kazanan bir sermaye piyasası enstrümandır.

Kira Sertifikaları genel olarak uzun vadeli ve sabit getirili ihraç edilmeleri nedeniyle bankaya uzun vadeli finansman alternatifi sağlamaktadır ve yatırımcılar açısından yüksek getirili ve gerektiğinde ikincil piyasada satılmak suretiyle nakde çevrilebilen bir yatırım aracı niteliğindedir. Bankalarda Sukuk ihraç girişimleri Finansal Kurumlar Müdürlüğü tarafından koordine edilmektedir. Bu çalışmaların başlıca safhaları şunlardır:

  • Piyasa gelişmeleri değerlendirilmek suretiyle gerçekleştirilecek ihraç için en uygun fiyat, miktar ve vade koşullarının tespit edilmesi,
  • İhraç edilecek enstrüman için en uygun yapının tespit edilmesi ve katılım bankacılığı prensiplerine uygunluğunu teyit edilmesi,
  • Yatırımcıları bilgilendirmeye yönelik sirküler, izahname ve yatırımcı sunumu gibi belgelerin hazırlanması,
  • Olası yatırımcılara hem bankamızı hem de ihraç edilecek enstümanı tanıtmak maksadıyla yatırımcı toplantılarının tertiplenmesi,
  • Yasal düzenleyiciler ve borsa kuruluşları nezdinde ihraç edilecek enstrümanın kayıt işlemlerinin gerçekleştirilmesidir.

Kira Sertifikası Caiz mi?

Bankaların Sukuk ihracında tercih ettiği Sukuk modeli “Sukuk El Wakala Bil İstismar” yani “Yatırım Vekilliği Sukuku”dur. Bu modelde dayanak varlık en az %51 oranında gayrimenkul veya leasing alacaklarından oluşmakta, geri kalan %49’u aşmayan kısım ise bankaların murabaha alacaklarından oluşabilmektedir. Söz konusu varlıklar sukuku ihraç edecek olan, varlık kiralama şirketlerine devredilir ve vade sürecinde bankalara kiralanan bu varlıklar vade tarihinde bankaya iade edilir.

Kira Sertifikası Yorumları

Ülkemizin cari açık ve ekonomik kalkınmışlık sorununa çözüm olmak için uzun vadeli döviz girişinin acilen sağlanması gerekmektedir ve sukuk bu anlamda son derece faydalı bir enstrümandır. 2013 yılında Bankalarda dünyada az yapılabilmiş bir sukuk türü olan Sukuk Murabaha formatında İkincil Sermaye Benzeri Borç temin etmiştir. Direkt olarak sermaye yeterlilik oranının artırılmasına yönelik olan temin edilen bu kredi, yapısı gereği hiçbir borsaya kote edilmemiş sadece nitelikli yatırımcılara sunulmuştur. İhraç işlemi için Cayman Adaları’nda ABT Sukuk Ltd. adında SPV (Special Purpose Vehicle – Özel Nitelikli Kurum) kurulmuştur. Bu sukuk türünde sertifika ihraç eden taraf, Londra Metal Borsası’ndan spot emtia alıp, vadeli olarak bankalara satmak suretiyle nihai satış fiyatına (anapara + kâr) ulaşılmıştır.

Kira sertifikası fonu ayrıca, bu yenilikçi sermaye piyasası enstrümanının başarıyla hayata geçirilmesinin bankaların bilinirliği ve piyasa algısının olumlu yönde şekillendireceği aşikârdır.

Kira Sertifikası Kar Hesaplama İçin: Kira Sertifikası Fonu ve Sukuk yazımıza bakın.

Yorumlar (4 yorum)
Fuat
Fuat Cevapla
- 21:44

Kira Sertifikaları Kimlere Verilir?

İbrahim
İbrahim Cevapla
- 21:46

Kira sertifikaları nitelikli yatırımcılara yönelik olarak veya halka arz yöntemi ile verilebilir. Nitelikli yatırımcılara yönelik yapılan ihraçlara sadece “Nitelikli Yatırımcılar” katılabilirken halka arz yöntemiyle yapılan ihraçlara “Herkes” katılabilir.

Fuat
Fuat Cevapla
- 21:50

Nitelikli Yatırımcı Nedir?

    Bir Finansçı
    Bir Finansçı Cevapla
    - 21:54

    Nitelikli Yatırımcı, en basit tanımıyla Kira Sertifikalarının ihraç edildiği tarih itibariyle en az 1.000.000 TL varlığa sahip olan kişilerdir. Tüm varlıkların toplamı 1.000.000 TL’yi geçiyor ise bu kişi nitelikli yatırımcıdır ve nitelikli yatırımcılara yönelik yapılan ihraçlara katılabilir.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

×

Bir Şeyler Ara