FÖŞ Derledi: Piyasalarda Kriz Bitti mi?
Hafta boyunca adım adım krize yaklaşan riskli varlıklar, Cuma günü kelepir avcılarının (dip alıcıları) ortaya çıkmasıyla biraz toparlandı. Ancak, 4-8 hafta sürecek bir panik tehlikesi henüz geçmiş değil. Haftanın gündeminde ABD TÜFE ve tarım dışı istihdam gibi normal zamanlarda dahi piyasa seyrini kökten değiştirecek kritik veriler var.
- Küresel Piyasalarda “Her Şeyi Sat” Modu ve Teknik Sarsıntı
- Geçtiğimiz hafta, piyasaların Ocak ayındaki “her şeyi al” (buy everything) iyimserliğinden, Şubat başıyla “her şeyi sat” (sell everything) korkusuna sert bir geçiş yaptığına şahit olduk.
- Aşırı Likidite ve Teknik Şişkinlik: Dünyada aşırı para bolluğu hakim. Goldman Sachs küresel finansal koşullar endeksine baktığımızda, fonlamanın Covid sonrası dönemin en gevşek seviyelerinde olduğunu görüyoruz.
- Fed ve Kevin Warsh Belirsizliği: Yeni Fed Başkanı adayı Kevin Warsh’un, Trump’ın arzuladığı gibi faizleri agresif bir şekilde %1’e indirme niyetinde olmadığının anlaşılması, dolar ve tahvil piyasalarını sarstı.
- Yapay Zeka (AI) Çatlağı: S&P 500 Yazılım ve Hizmetler Endeksi bir haftada %15 değer kaybederken, yatırımcılar “Yapay zeka yatırımları kâr üretiyor mu?” sorusunu yüksek sesle sormaya başladı.
Jeopolitik Roller Coaster: Muskat’tan Tokyo’ya
ABD ile İran arasında Muskat’ta yapılan görüşmelerin olumlu bitmesine karşın, İsrail’den gelen ani saldırı tehdidi yatırımcıların kafasını yormaya devam edecek. ABD Başkanı Trump görüşmeleri “iyi bir başlangıç” olarak nitelese de, İsrail Enerji Bakanı Eli Cohen bu müzakereleri “değersiz” olarak tanımladı.
Asya cephesinde ise pazar akşamı Japonya alt meclis seçimlerini Başbakan Sanae Takaichi’nin kazandığını öğrendik.
- Veri Haftası: TÜFE ve İstihdam Yan Yana
- İstihdam Beklentisi: 60.000 – 80.000 bandında zayıf bir artış bekleniyor.
- TÜFE ve PMI Baskısı: ABD PMI verilerinde girdi ve nihai fiyat baskılarının güçlendiğini gördük. Çekirdek TÜFE’nin yükselişe geçmesi, Fed’in bu yıl beklenen 2 faiz indirimini rafa kaldırabilir.
İçinde TCMB ve “Günahsız Kurban” Türkiye
Türkiye bu küresel krizde aslında bir “günahsız kurban” konumunda. Ciddi boyutta yabancı girişi yaşanırken, küresel bulaşma etkisiyle sarsıldık.
- TCMB’nin Enflasyon Raporu ve Faiz Patikası: TCMB, Perşembe günü yılın ilk enflasyon raporunu açıklayacak. Başkan Karahan’ın şahin açıklamaları, bu beklentiyle pozisyon alan Borsa ve tahvillerde kısa vadeli olumsuz fiyatlamaya dönüşebilir.
Stratejik Görünüm ve Yatırımcıya Notlar
Analistler, Cuma günkü tepki alımlarının “ayı piyasası rallisi” olabileceği uyarısında bulunuyor.
- Altın ve Likidite: Altının ons fiyatının 5.000 Dolar seviyelerine demir atması, küresel finans sisteminde yapısal bir kaymanın sinyalidir.
- VIX ve Oynaklık: Belirsizliğin arttığı bu dönemde en kârlı yatırım VIX (korku endeksi) vadelileri olabilir.
- Hisse Senetleri: S&P 500 düzeltme yaşıyor ancak “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan teknoloji devleri düşüşlerde toplanabilir.
- Kripto Varlıklar: Bitcoin ve Ethereum’da karamsarlık artsa da, fiyatların makul seviyelerin altına düşmesi kademeli “mal toplama” fırsatı sunuyor.
Özetle: Trump’ın her taşın altından çıktığı, jeopolitik risklerin (İran, Japonya) tırmandığı bu dönemde nakit ve mevduat koruyucu kalkanınız olacaktır.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
