Fitch’ten Türkiye’ye Görünüm Artışı, Moody’s Beklemede Kaldı
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, enflasyondaki gerileme ve güçlü döviz rezervlerini gerekçe göstererek Türkiye’nin kredi notu görünümünü “durağan”dan “pozitif”e yükseltti. Not seviyesi BB-’de korunurken, karar Türkiye’nin dış kırılganlıklarının azaldığına işaret etti. Moody’s ise Türkiye’nin kredi notunu ve görünümünü değiştirmedi. Kararlar, TCMB’nin faiz indirim süreci ve dezenflasyon beklentileriyle birlikte Türk varlıklarına yönelik algının iyileştiği bir dönemde geldi.
- Fitch’ten Pozitif Sinyal: Dış Kırılganlıklar Azalıyor
Fitch Ratings, cuma günü yaptığı açıklamada Türkiye’nin kredi notu görünümünü “durağan”dan “pozitif”e yükselttiğini duyurdu. Kuruluş, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu BB- seviyesinde sabit tutarken, bu notun yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında olmaya devam ettiğini vurguladı.
- Moody’s Notta Değişikliğe Gitmedi
Moody’s Ratings ise Türkiye’ye ilişkin periyodik kredi değerlendirmesini tamamladı ancak herhangi bir not veya görünüm değişikliği yapmadı. Kuruluş, Türkiye’nin kredi notunu Ba3, görünümünü ise “durağan” seviyesinde korudu.
Enflasyon Geriliyor, Faiz İndirimleri Başladı
Kredi derecelendirme kararları, Türkiye’de enflasyonun düşüş eğilimini sürdürdüğü bir döneme denk geldi. Yıllık tüketici enflasyonu aralık ayında %30,9’a gerilerken, piyasa beklentileri yıl sonuna doğru enflasyonun %20 civarına düşeceği yönünde şekilleniyor. Bu seviye, resmi hedefin yaklaşık 4 puan üzerinde olsa da dezenflasyon sürecinin sürdüğüne işaret ediyor.
- Uzun Bir Düşüşten Kademeli Toparlanma
Türkiye’nin Fitch nezdindeki kredi notu son on yılda sert dalgalanmalar yaşadı. Ülke, Ekim 2013 – Ocak 2017 döneminde BBB- seviyesinde yatırım yapılabilir nota sahipti. Ancak 2017’den itibaren siyasi ve ekonomik baskılarla birlikte not indirimleri başladı.
- Politika Değişimiyle Gelen İyileşme
2024 yılı, kredi notu açısından bir dönüm noktası oldu. Fitch, Mart 2024’te Türkiye’nin notunu B’den B+’ya yükselterek politika normalleşmesine dikkat çekti. Eylül 2024’te ise not BB- seviyesine çıkarıldı ve görünüm “durağan”a alındı.
Piyasalar İçin Ne Anlama Geliyor?
Fitch’in görünüm artışı, Türk tahvilleri ve TL varlıklar açısından orta vadede destekleyici bir sinyal olarak görülüyor. Her ne kadar not hâlâ yatırım yapılabilir seviyenin altında olsa da, görünümün pozitife dönmesi uluslararası yatırımcıların risk algısını iyileştirebilir.
Moody’s’in bekle-gör tutumu ise, kredi notu artışlarının zaman alacağına işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde enflasyonun seyri, TCMB’nin para politikası duruşu ve mali disiplin, kredi notlarının kaderini belirleyecek temel unsurlar olmaya devam edecek.
Kaynak: Fitch Ratings, Moody’s Ratings
