BİRFİNANSCİ.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Trilyonlarca doları yöneten varlık yöneticileri, hızla artan hisse senedi fiyatları ve ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz oranlarını daha da düşürme ihtimalinin azalması sebebiyle temkinli bir yaklaşım benimsiyorlar. Financial Times’ın aktardığına göre, büyük varlık yöneticileri, müşterilerini tahvil ağırlıklı savunmacı bir portföye geçmeleri konusunda bilgilendiriyor.
10 trilyon dolarlık varlığı yöneten Vanguard’ın 2025 yılına yönelik yatırım önerisi, mali danışmanlar ve bireysel yatırımcılar için portföylerinin %38’ini hisse senetlerine, geri kalanını ise sabit getirili yatırım araçlarına ayırmalarını tavsiye ediyor. Bu oran, 2024 yılı için %41, 2023 yılı için ise %50’ydi. Vanguard’ın sunduğu bu portföy modeli, klasik 60/40 yatırım stratejisinin tam tersini öneriyor.
Vanguard’ın Kıdemli Yatırım Stratejisti Todd Schlanger, konuya dair yaptığı açıklamada, “Uzun vadeli portföy stratejisini farklı şekillerde uygulamak isteyen yatırımcıların risklerini azaltmasının daha mantıklı olacağını düşünüyoruz” şeklinde uyarıda bulundu.
Vanguard’ın son tahminleri, Kasım ayında gerçekleşecek başkanlık seçimlerinde Trump’ın galip gelmesi ve Cumhuriyetçilerin ABD Kongresi üzerinde hakimiyet kurması üzerine şekillendi. Seçim sonuçları başlangıçta hisse senedi piyasasında bir yükselişe neden olsa da, bu artışın etkisi zamanla zayıfladı. Yatırımcılar, yeni yönetimin ekonomi politikalarının başarılı olacağına dair iyimser düşüncelere sahipken, ekonomistler, artan enflasyon ve faiz oranları karşısında daha karamsar bir tablo çiziyorlar.
Vanguard’ın sabit getirili varlıklara daha fazla pay ayırma önerisi, son iki yılda güçlü bir borsa performansının ardından geldi. Bu boğa piyasası dönemi, hisse senetlerinin bazı yatırımcılar için aşırı pahalı görünmesine yol açtı. Ünlü S&P 500 endeksinin fiyat/kazanç oranı, Eylül 2022’de yaklaşık 19,2 seviyesindeyken, bu hafta neredeyse 30’a çıktı.
Invesco’nun yatırım çözümleri bölümü de portföylerde sabit getirili yatırımların artırılmasını öneriyor. Yatırım şirketi, aynı zamanda hisse senetleri için sağlık, tüketici ürünleri ve kamu hizmetleri gibi savunma sektörlerine yönelmenin faydalı olacağını ifade ediyor.
T Rowe Price’ın Portföy Yöneticisi Charles Shriver, ekiplerinin hisse senetlerine ilgi göstermeye devam ettiğini ancak büyüme odaklı şirketlerden kaçınıp ‘daha uygun fiyatlı alanlardaki’ değer kaybı olan hisseleri tercih ettiklerini belirtti.
Alliance Bernstein Yüksek Getirili Varlıklar Yöneticisi Will Smith, “Hisse senetleri tarihsel ortalamalarına göre aşırı fiyatlı görünüyor. Önümüzdeki on yıllık dönemde, geçmiş on yıldaki yüksek hisse senedi getirilerine ulaşmak gerçekten zor olacak” şeklinde bir uyarıda bulundu.
S&P 500’ün ardı ardına ikinci güçlü yılını tamamladığı 2022’de, hisse senetleri yerine tahvillere yönelme yaklaşımının lehine olmadığı belirten Schlanger, Vanguard’ın “zamana bağlı varlık dağılımı” modelinin 10 yıllık bir perspektifi olduğunu aktardı.
Vanguard yatırım stratejisti, “Bu tür düşük performans dönemlerinden geçmek mümkündür. Ancak bu model, gereklilikleri yerine getirmeye devam ediyor ve ABD hisse senetlerinin fiyatı yükseldikçe, daha düşük getiri potansiyeli ve düşüş riski artmakta” açıklamasında bulundu.
Sayfada yer alan bilgiler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım danışmanlığı hizmeti sunmamaktadır. Yatırımcı profilinize uygun olmayabilir.