SATIŞLARIN ARKA PLANINDA KİŞİSEL YATIRIM TERCİHLERİ YATIRIMCILAR İÇİN ANLAM İFADE EDİYOR
SORU- Doğan Holding yönetimi tarafından gerçekleştirilen satışların arka planı nedir? Neden böyle bir satış ihtiyacı doğdu? Görüşlerinizi paylaşabilir misiniz?
Deniz Erdoğan
CEVAP-Borsa ortamında işlem gören şirketlerin büyük ortakları tarafından yapılan satışlar, yatırımcılar tarafından genellikle iki ana açıdan değerlendirilmektedir. İlk olarak, hissedarın likidite ihtiyacına bağlı olarak gerçekleştirdiği satışlar, ikincisi ise şirketin geleceğine dair olumsuz bir yorumdur. Her durumda, bu tür satışlar, hisse fiyatlarında kısa süreli dalgalamalara yol açabilmektedir. Yönetim kurulu üyelerinin gerçekleştirdiği satışlar ise genellikle daha fazla dikkat çeker, çünkü bu kişiler şirketin finansal durumu ve geleceğe yönelik stratejileri hakkında en güncel bilgilere sahiptir.
Doğan Holding Yönetim Kurulu Üyesi Ağa Uğur, 26 Aralık tarihinde 15,40-15,70 TL fiyat aralığında 260.000 adet pay satışı gerçekleştirmiştir. Bu yöneticinin sahip olduğu pay oranı ise %1’in altında kalmaktadır. Satışın arka planında herhangi bir bilgi paylaşılmamış olmasına rağmen, bu durum likidite ihtiyacı ya da kişisel yatırım tercihleriyle ilgili olabilir.
Diğer yandan, şirketin genel mali performansı incelendiğinde, 2024 yılının ilk dokuz ayında satış gelirlerinde %24’lük bir artış kaydedildiği görülmektedir. Ancak, brüt kar marjında %27’lik bir azalma dikkat çekmektedir. Esas faaliyet kârındaki %62’lik daralmanın da önemli olduğu düşünülmektedir. Bununla birlikte, net dönem kârında %2’lik bir artış, şirketin operasyonel verimliliği artırma çabasını gösterebilir.
Hisse fiyatı, Temmuz 2024’te en yüksek 17,77 TL’ye ulaştıktan sonra gelen satışlarla birlikte gerilemiştir. Düşüş, Ekim ayında 12,63 TL’ye kadar devam ederken, sonrasında tekrar yükseliş göstermektedir. Şu anda 14,49 TL civarında işlem görmektedir. Eğer alımlar devam ederse, bu hisse Temmuz ayındaki zirvesini yeniden test etme fırsatı bulabilir.
BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI HİSSE FİYATINA ETKİ ETMİYOR MU?
SORU- Yeşil Yapı’nın gerçekleştirdiği bedelsiz sermaye artırımının hisse fiyatına olumlu bir yansımasının olmadığı dikkat çekiyor. Normalde böyle bir durumda hissenin fiyatının artması beklenmez mi?
Gamze Yıldırım
CEVAP- Bedelsiz sermaye artırımı, bir şirketin mevcut özkaynaklarını kullanarak sermayesini artırdığı bir işlem olarak tanımlanabilir. Bu süreçte yatırımcılara bedelsiz hisse verilirken, ortakların elindeki hisse sayısı artar ve hisse fiyatı bölünmektedir. Genelde, bedelsiz sermaye artırımı piyasalarda olumlu bir gelişme olarak algılanmaktadır. Ancak her ihtimalde hisse fiyatında artış beklemek yanıltıcı olabilir.
Yeşil Yapı, 17 Aralık tarihinde bedelsiz sermaye artırımını gerçekleştirerek mevcut sermayesini %165 oranında artırarak 321,7 milyon TL’den 852,5 milyon TL’ye yükseltmiştir. Hissenin fiyatı ise Kasım ayında yükselen bir grafik çizmiştir. En yüksek düzey olan 2,94 TL’ye 5 Aralık’ta ulaşan hisse, buradan gelen satışlarla gerilemiştir. Bedelsiz haberinin Kasım ayında çıkış nedeni olduğu ifade edilse de bu durumun sürdürülebilir olmaması gözlemlenmiştir. Bunun temel nedenlerinden biri şirketin mali performansındaki zayıflık olarak değerlendirilebilir.
Şirket, son dönem paylaştığı dokuz aylık mali tablolarında satışlarını önceki yılın aynı dönemine kıyasla kayda değer bir şekilde artırmış olmasına rağmen, brüt kârda ve esas faaliyet kârında ciddi kayıplar yaşamıştır. Söz konusu olumsuz verilerin yatırımcı beklentisini kötü yönde etkilediği anlaşılmaktadır. Yatırımcı ilgisinin yeniden canlanabilmesi için mali verilerde iyileşme gözlemlenmesi büyük önem taşımaktadır.
Bu sayfada yer alan bilgiler, tavsiye niteliği taşımamakta ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilmemelidir. Yatırımcı profiline uygun olmayabilir.
