İKİNCİ ÇEYREKTE BÜYÜME DEVAM ETMELİ
SORU – Banvit, görünüşe göre biraz toparlanmış durumda, fakat daha önce ciddi kayıplar yaşadı. Sizce dokuz aylık bilançoda nasıl bir performans sergileyecek?
Batuhan Keçeli
CEVAP – Banvit, geçtiğimiz yıl mayıs ayında 68,75 TL seviyesinde iken sonrasında etkileyici bir yükseliş yaşadı. Ağustos ayında ise en yüksek 445,50 TL seviyesine ulaştı. Bir yıl içerisindeki bu fiyat artışı yüzde 548 olarak kaydedildi. Ancak daha sonra kâr satışları nedeniyle fiyat geriledi. Güçlü yükseliş sonrasında yaşanan bu satış dalgasını olağan karşılamak gerekir. Şu anda 320,25 TL’den işlem görmekte. Temmuz ayından bu yana geniş bir bant içinde hareket etse de zirve seviyelerde yatay bir seyir izlediği söylenebilir. Piyasa genelinde gözlemlenen satış baskısı bu hissede de görülürken, tutunma çabaları dikkat çekiyor.
Banvit’in mevcut fiyat seviyelerinden yeniden yukarı yönlü bir hareket sergileyebilmesi, piyasa genelindeki olumsuz havanın dağılmasına bağlı olacak. Bunun yanı sıra, şirketin büyümesi fiyatları desteklemekte. Son açıkladığı 2024 ilk yarı mali tablosunda gelirinde yüzde 5’lik bir artış kaydedilmesine rağmen, dönem sonunda 1,9 milyar TL kâr elde etti. Oluşan kârda düşen maliyetlerin etkisi belirgin bir şekilde hissediliyor.
Şirket, ikinci çeyrek itibarıyla hem satış hem de FAVÖK rakamlarını artırdı. Bu ivmenin devam etmesi durumunda dokuz aylık mali tablolarında da kârdaki büyümenin sürmesi beklenebilir.
KISA VADELİ BORÇ BASKISI ALTINDA
SORU – Teknosa’nın genel performansını nasıl değerlendiriyorsunuz? Ayrıca, bilançosunu ne zaman açıklayacak?
Yunuş Şahin
CEVAP – Teknosa, son beş yılda oldukça başarılı bir çıkış yakaladı. Mayıs 2019’da 1,21 TL’ye kadar inen fiyat, Şubat 2024’te 55,80 TL’ye yükseldi. Bu süreçte fiyatını 46 katına kadar artırdı. Ancak, Şubat ayından bu yana fiyatı geri çekilmeye başladı ve şu anda 25,64 TL civarında işlem görmekte. Geçtiğimiz altı ayda fiyatı yüzde 54 oranında düştü. 2022 yılındaki düşüşünde de benzer bir yüzde 50 geri çekilme yaşamıştı. Daha sonra uzun vadeli bir yükseliş trendine girdi. Şimdi yaşanan durumun teknik olarak benzer bir tablo sergilediğini belirtmek yanlış olmayacaktır. Mevcut fiyatı uzun vadeli yükselen bir kanal içerisinde yer almakta. Bununla birlikte, firma 2022 yılında kârını artırmaya devam ederken, 2024’ün ilk yarısında zarar açıkladı. Bu durum, satışların devam etme olasılığını gündeme getiriyor.
Teknosa, yılın ilk yarısında gelirini yüzde 10 artırmasına karşın, dönem sonunda 663,3 milyon TL zarar bildirdi. Esas faaliyetlerinden zarar etmesi, yıl sonunda toparlanmasını zorlaştırıyor. Yılın ikinci çeyreğinde gelir kaybı da bu olasılığı artıran bir diğer etken oldu.
Şirket, dokuz aylık mali tablolarını 30 Ekim’de yatırımcılarıyla paylaşacak. Bu finansal verilerde olumlu bir tablo görmek, yıl sonunda bir toparlanma için umut verici olabilir.
Teknosa’nın finansman yapısında kısa vadeli borçlarının yüzde 80’i aşması, dikkate alınması gereken ciddi bir sorun. Borç baskısı altında etkin bir şekilde faaliyet gösterememesi için, borç yapılandırmasını daha uzun vadeli bir yapıya dönüştürmesi gerekmektedir. Bunu gerçekleştirebilirse, yatırımcı ilgisi artabilir.
Sayfada yer alan bilgiler, yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır ve yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bilgiler, yatırımcı profilinize uymayabilir.